Financiële due diligence voor openbaar accountants

Wanneer een klant in een fusie- of overnameproces zit heb je als openbaar accountant al snel een rol in het due diligence-proces. Vaak fungeer je daarbij als sparringpartner voor het management: je helpt bij het duiden van vragen van de koper of diens adviseurs, bij het structureren van financiële informatie en bij het herkennen van onderwerpen die invloed kunnen hebben op de transactie. Leer de juiste vragen te herkennen en te duiden, je natuurlijke adviesrol professioneel en verantwoord in te vullen en binnen de wettelijke kaders te blijven, waaronder de VGBA, de ViO en de NV COS.

Wat ga je leren?

• Uitleggen hoe een overnameproces verloopt en aangeven waar het due diligence-onderzoek daarin plaatsvindt.
• Beschrijven welke rol de openbaar accountant binnen een due diligence-traject speelt en waar de grenzen van die rol liggen.
• Beoordelen wat jij en je kantoor wel en niet mogen doen binnen de geldende wet- en regelgeving.
• Het management ondersteunen bij het verzamelen, structureren en toelichten van informatie voor het due diligence-proces.
• Analyseren wat er achter een due diligence-vraag schuilgaat en welk risico of doel daarmee wordt onderzocht.
• Inschatten hoe financiële informatie en toelichtingen doorwerken in de koopsom, de onderhandelingspositie en de koopovereenkomst.
• Herkennen welke financiële indicatoren een (potentiële) transactie beïnvloeden, zoals de deal drivers (EBITDA, werkkapitaal, net cash & (debt)), equity bridge en de koopovereenkomst.
• Signaleren wat de (potentiële) impact van een due diligence-onderzoek kan zijn op de jaarrekening.

Wat levert het je op?
Na deze cursus:

• Heb je begrip van een overnameproces en in welke fasen een due diligence onderzoek kan plaatsvinden.
• Weet je precies waar jouw rol begint en eindigt bij een due diligence-traject.
• Weet je welke werkzaamheden je wel en niet als accountant(skantoor) mag uitvoeren.
• Weet je welke handelingsopties je hebt als openbaar accountant en hoe je jouw rol helder afbakent en vastlegt in lijn met VGBA, ViO en NV COS.
• Krijg je inhoudelijk grip op wat er in een financieel due diligence-onderzoek gebeurt. Je begrijpt waarom bepaalde vragen worden gesteld, wat er achter die vragen schuilgaat en wat de mogelijke impact van antwoorden is op koopsom, koopovereenkomst en onderhandelingspositie. Hierdoor kun je management beter ondersteunen bij een overnameproces binnen de geldende wettelijke kaders.
• Waarom de uitkomsten van een due diligence onderzoek ook relevant is voor de openbaar accountant.

De cursus versterkt daarmee jouw natuurlijke adviesrol: professioneel, onafhankelijk en met oog voor zowel compliance als commerciële realiteit.

Voor wie is deze cursus?
Openbaar accountants (RA/AA) die te maken kunnen krijgen met een fusie, herfinanciering of overnameproces bij een klant.  Er is een verschil in wettelijke kaders tussen controlerend en samenstellend accountants, maar de inhoud is voor beide groepen relevant.

Deze cursus richt zich expliciet op de rol van de openbaar accountant in het due diligence-proces en niet op het volledig uitvoeren van een due diligence als corporate finance adviseur.

Wil je juist verdiepen in het uitvoeren van due diligence-onderzoeken? Kijk dan eens naar onze opleidingen Actief in overnames (gericht op het volledige M&A-proces) en Business Valuation (gericht op waarderingsvraagstukken).

Aan de slag met jouw eigen team?
We kunnen dit programma ook in huis voor jouw team organiseren. Dat is al een goede optie bij vijf of meer medewerkers. Een incompanyprogramma maken we op maat en direct toepasbaar op jullie eigen werksituatie. Bovendien kan het financiële voordeel bij grotere groepen oplopen tot 50% van open deelname.

9 uur Inloop

9.30 Start

9.30 – 11 uur Deel 1 – Wat is due diligence en wanneer vindt het plaats?

• Wat is due diligence?
• Verschillende vormen (financieel, fiscaal, juridisch, commercieel, IT, HR etc.)
• Bij welke vraagstukken vindt een due diligence-onderzoek plaats?
• Hoe ziet een overnameproces eruit?
• In welke fasen van een overnameproces wordt een due diligence-onderzoek uitgevoerd?
• Samenloop van dienstverlening
• Zelftoetsingsdreiging: wanneer en hoe?
• Welke keuzes heb je als accountant?
• Praktische handvatten voor opdrachtacceptatie en documentatie

11 uur – 12.30 Deel 2 – Jouw rol als accountant

• Wat is de rol van een accountant in een due diligence-onderzoek?
• Welke werkzaamheden mag je wel en niet als accountant(skantoor) uitvoeren?
• Samenloop van dienstverlening versus de ViO.
• Met welke andere wettelijke kaders moet je rekening houden?
• De afbakening van de rol als openbaar accountant.

12.30 Lunch

13.30 – 16.30 Deel 3 – Inhoud van een financieel due diligence-onderzoek
Aan de hand van theorie en praktijkcasussen (>150 trajecten ervaring) worden de kernonderdelen behandeld:

1. Genormaliseerde EBITDA

• Normalisaties
• Impact van jaareinde correcties op een YTD of LTM analyse

2. Genormaliseerd (maandelijks) werkkapitaal

• Impact van jaareinde correcties op deze analyse
• Normaal niveau van maandelijks werkkapitaal
• Cash- en debt-like items
• Seizoensinvloeden
• Impact op de koopprijs

3. Net cash & (debt)

• “Cash en debt free”
• Definitie van cash en (debt)
• Cash- en debt-like items
• Equity bridge

4. De (potentiële) impact van een due diligence-onderzoek op een jaarrekening en vice versa

• Relevantie van een jaarrekening voor een klant bij een due diligence onderzoek
• Impact van een jaarrekening op een due diligence onderzoek
• De ‘’materialiteit’’ bij een due diligence onderzoek
• Bevindingen uit een due diligence onderzoek met (potentiële) impact op een jaarrekening
  • Welke posten ontbreken of zijn frequent onjuist in een jaarrekening?
  • Hoe worden deze bevindingen ontdekt bij een due diligence onderzoek?

Steeds wordt gewerkt met:

• Concrete vraagstukken uit recente praktijkvoorbeelden
• Groepsopdrachten in kleine teams
• Klassikale bespreking
• Wat zit er achter de vraag van de partij die het due diligence uitvoert?
• Reflectie op: “Wat is de consequentie van dit antwoord?”

16.30 – 17 uur Vragen en afsluiting